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来源：能源研发中心
原油供应
当周原油产量下降，环比减少4.1万桶/日，至1331.4万桶/日；贝克休斯石油钻井数环比减少7台。石油钻井数连续3月持续减少，美国原油单周产量受此影响难有增长。美国原油进口量环比增加，出口量环比减少，导致净进口量环比显著增加。
原油消费
需求方面，美国原油表需有所下滑，从炼厂需求来看，美国原油加工量微微下降，但仍然处于历史最高水平，整体需求表现较好。
原油库存
从短期库存跟踪来看，7月25日当周美国商业库存大幅累库769.8万桶，主要是由于净进口显著增加以及炼厂加工小幅减少原因；不同地区看，库欣地区当周累库69万桶；需求地PADD3库存增加604.8万桶，重要地区原油库存全线累库。
成品油供应
从成品油供应方面来看，上周炼厂开工率微幅下降0.1%至95.7%，美国炼厂检修量在旺季持续低位。同时裂解价差偏强，为炼厂的高开工提供支撑。
成品油消费
从成品油消费端来看，成品油表需环比小幅回落，各类主要油品表需走势偏强。出行方面，主要油品汽油表需持续走强，航煤表需更有超季节性表现；工业油品方面，馏分油以及丙烷&丙烯表需有不同程度的走强。
美国道路交通量在五月和六月出现下滑，持续低于2024年同期水平。但当前道路交通量正逐步回升，现已较2024年水平高出1%。航空领域则呈现强劲增长态势，七月平均航班量较2024年同期上升4%，较本就表现强劲的六月环比再增1%。
成品油库存
总结来看，原油商业库存累库769.8万桶；成品油方面，汽油在产量需求双双增加的情况下去库272.4万桶，馏分燃料油在产量需求双双增加的情况下累库363.5万桶。
全球原油供需平衡表
市场目前最为关注美国对俄罗斯的制裁言论，市场担忧美国对俄罗斯实施二级制裁导致俄油出口受阻导致油价走势偏强。在EIA公布美国原油库存大幅累库和美联储议息会议声明让降息预期降温的双重打击下，国际油价仍有韧性，说明美国制裁俄罗斯可能带来对供应的巨大冲击的担忧盖过了其他因素的影响。同时，中美和谈、OPEC+会议以及沙特官价的公布都是近期原油市场关注的焦点。
国内原油基本面分析
国内独立炼厂开工和主营炼厂的开工率仍然分化，主营炼厂开工持续高位，地炼则低位徘徊，整体原油加工量仍然在年内的较高水平。原油价格的上涨会稍微支撑国内成品油市场信心，但目前高温降雨天气较多，成品油的需求未有较大提升，市场采购仍然偏清淡。
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责任编辑：赵思远
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