7月金融数据显示，非银行业金融机构存款出现显著增长。当月人民币存款新增5000亿元，同比多增1.3万亿元。居民存款减少1.11万亿元，同比多减7800亿元。与此形成鲜明对比的是，非银行业金融机构存款大幅增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。这一现象反映出资金流向的结构性变化，居民资金正通过多种渠道向金融市场转移。
资金流向呈现新特征
非银行业金融机构存款包含证券公司客户交易结算资金、保险公司保费暂存及准备金账户、信托公司资金、基金公司资金、金融租赁公司存款、期货公司保证金账户等多个组成部分。这些资金的大幅增长，直接体现了居民投资行为的转变。
居民通过银证转账将资金划入证券账户，导致银行存款减少而非银行业金融机构存款增加。购买基金、理财产品等投资行为同样推动非银行业金融机构存款的增长。这种资金转移模式表明，2.14万亿元资金直接或间接进入资本市场，与7月A股持续上涨的市场表现形成相互印证。
7月沪指累计上涨3.74%，深证成指累计上涨5.20%，创业板指累计上涨8.14%。沪深两市成交额分别超过15.6万亿元、21.4万亿元，创下年内新高。市场活跃度的提升与资金流入形成良性循环，进一步强化了投资者的参与意愿。
多重因素推动存款转移
存款利率持续下行成为推动资金转移的重要因素。目前国有银行1年期定存利率已跌破1%，与股市潜在回报的差距不断扩大。这种收益率差异促使投资者重新配置资产，寻求更高的投资回报。
中国经济稳步复苏提升了市场信心，推动资金入市分享增长红利。政策层面持续释放利好信号，鼓励中长期资金入市，优化交易制度，为资本市场发展创造良好环境。资本市场活跃度上升，交易量高位运行，市场情绪保持乐观。
回顾过去一年，非银行业金融机构存款的增长与股市上涨节奏高度同步。2024年9月，在政策推动下资本市场迎来回暖，当月非银行业金融机构存款增加9100亿元，同比多增1.6万亿元。2025年4月，单月非银行业金融机构存款增加1.57万亿元，同比多增1.9万亿元。在海外经济波动加剧的背景下，A股表现出较强韧性，居民存款转移入市现象更为明显。
今年前7个月，非银行业金融机构存款累计多增4.69万亿元，较去年同期多增1.73万亿元。7月这一趋势进一步放大，显示出资金流向的持续性特征。在市场活跃度和政策支持延续的情况下，非银行业金融机构存款高增长的态势短期内仍有望持续。
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